就在外界風(fēng)傳好又多整體出售之際，在剛過(guò)去的五一黃金周，好又多連鎖超市利用節(jié)假日促銷等手段，創(chuàng)造了但是，山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓，據(jù)業(yè)內(nèi)人觀察，好又多出售只是時(shí)間問(wèn)題，甚至有知情者向記者表示，目前只是價(jià)錢和操作方案還未談攏，最快這個(gè)月底可見(jiàn)分曉。誰(shuí)在撥拉好又多的算盤4月28日，好又多董事長(zhǎng)特別助理何德來(lái)再次向外界表示，為籌備上市，好又多確有出售股權(quán)的打算，但是出售比例尚未決定。同時(shí)，也否認(rèn)股權(quán)將出售給零售巨頭沃爾瑪。該負(fù)責(zé)人還再次否認(rèn)了 “沃爾瑪或?qū)⑹召?gòu)好又多25％股權(quán)”的傳聞，并聲明好又多上市事宜已經(jīng)在3年前開(kāi)始推進(jìn)，目前好又多已經(jīng)與瑞士銀行簽訂協(xié)議，上市事宜由瑞士銀行負(fù)責(zé)。明“上市”暗出售面對(duì)收購(gòu)之聲，好又多的態(tài)度還是和以往一般堅(jiān)決一致，“絕對(duì)沒(méi)有被收購(gòu)這種事。我們正在謀劃上市，尋求新的戰(zhàn)略合作伙伴”。正如其新聞發(fā)言人所說(shuō)的，長(zhǎng)期以來(lái)，好又多一直堅(jiān)持明著“上市”，暗著“出售”兩不誤的“兩手抓，兩步走”的策略。但好又多為何一而再、再而三地對(duì)外界放煙幕彈，去年傳出好又多被收購(gòu)的消息之后，同年10月，好又多董事長(zhǎng)于曰江公開(kāi)宣布已與瑞士銀行正式簽訂明年股票上市協(xié)議。對(duì)此，著名營(yíng)銷連鎖經(jīng)營(yíng)專家馬瑞光認(rèn)為，目前在國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)有三種心態(tài)，一種是做大企業(yè)當(dāng)豬賣掉；第二種是把企業(yè)當(dāng)兒子養(yǎng)大；而最后一種是將企業(yè)當(dāng)成老婆，管到底。而把企業(yè)當(dāng)成豬來(lái)賣這種心態(tài)的典型代表有兩類，一類是一些規(guī)模較大的臺(tái)資超市，它們大多是做工業(yè)而非零售業(yè)出身，這些超市有很多成為中國(guó)市場(chǎng)上特殊的一群：既獲得了外資的特殊待遇又享受了內(nèi)資的一些優(yōu)惠，而它們的發(fā)展側(cè)重于資產(chǎn)運(yùn)作，其對(duì)于零售業(yè)的專注性并不強(qiáng)，因而也最易成為外資并購(gòu)的對(duì)象，甚至有的臺(tái)資企業(yè)的資本原本就來(lái)自歐美。另一類則是分布于國(guó)內(nèi)各大城市而數(shù)量不少的地區(qū)性企業(yè)。它們也有著做零售的沖動(dòng)，但這并非它們所擅長(zhǎng)，其真正所想的還是利用政策和資源拿到那些商家們都看好的網(wǎng)點(diǎn)資源，只要堅(jiān)持到一定時(shí)候，就可以整體出售給別人獲利。而好又多自1997年進(jìn)入中國(guó)大陸，經(jīng)過(guò)多年的迅速擴(kuò)張，目前在全國(guó)已經(jīng)擁有大型連鎖賣場(chǎng)107家，“攤子”大了，但是仍然無(wú)法實(shí)現(xiàn)其當(dāng)初預(yù)期的規(guī)模效益。因此，既然上市無(wú)期，此時(shí)將好又多套現(xiàn)，是于曰江最好的選擇。圈地如圈錢從2001年開(kāi)始，“海外上市”就成了于曰江的口頭禪。而整個(gè)于曰江的發(fā)家史，是一段典型的臺(tái)商在內(nèi)地淘金的歷史。出生山東青島的于曰江早年在臺(tái)灣發(fā)家之后，1987年開(kāi)始來(lái)大陸闖蕩。1990年在廣州白云區(qū)投資鞋廠，后來(lái)生意越做越大，涉及鞋業(yè)、零售業(yè)和房地產(chǎn)等多個(gè)產(chǎn)業(yè)。其后1996年6月24日，于曰江在廣州以600萬(wàn)美元注冊(cè)成立了廣州市好又多百貨商業(yè)廣場(chǎng)有限公司，進(jìn)軍零售業(yè)。1997年在廣州開(kāi)辦了第一家好又多量販店，隨即開(kāi)始在中國(guó)零售市場(chǎng)跑馬圈地。據(jù)了解，對(duì)于家樂(lè)福、聯(lián)華等已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)取得一定市場(chǎng)份額的先入者而言：在零售行業(yè)平均利潤(rùn)僅為2％的前提下，通過(guò)收購(gòu)現(xiàn)有網(wǎng)點(diǎn)、更大程度地實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益也是明智之舉。而像好又多這樣擁有巨大的網(wǎng)點(diǎn)資源，卻因經(jīng)營(yíng)不善而急于“套現(xiàn)”的連鎖大賣場(chǎng)必將成為眾多零售巨頭激烈爭(zhēng)奪的“香餑餑”。合并如結(jié)婚,你情我愿隨著中國(guó)零售業(yè)“跑馬圈地、群雄割據(jù)”時(shí)代的逝去，一場(chǎng)依靠資本來(lái)爭(zhēng)奪網(wǎng)點(diǎn)資源的并購(gòu)大戰(zhàn)序幕才剛剛拉開(kāi)。好又多是績(jī)優(yōu)股，手中擁有107家店成為零售市場(chǎng)的稀缺資源。但沃爾瑪之類的巨頭并不是對(duì)所有的并購(gòu)都表現(xiàn)出興趣的，大商董事局主席牛鋼邀請(qǐng)沃爾瑪來(lái)投資時(shí)，沃爾瑪原中國(guó)區(qū)總裁張嘉聲就曾表示：“我認(rèn)為合并是不能講計(jì)劃的，像結(jié)婚一樣，要雙方你情我愿�！被貞�(yīng)好又多是否要出售的另外一個(gè)根據(jù)，是好又多是否因經(jīng)營(yíng)不善已經(jīng)陷入資金短缺的被動(dòng)局面。馬瑞光分析，隨著2004年我國(guó)零售業(yè)的全面開(kāi)放，好又多急于在全國(guó)范圍內(nèi)搶點(diǎn)布局。2003年初，為了配合其在華北、華東市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，好又多一度將總部遷至上海，在不到一年的時(shí)間里，在全國(guó)開(kāi)出了50多家分店。如此密集的開(kāi)店必然需要大量資金的投入，加之由于開(kāi)店匆忙，缺乏基礎(chǔ)工作，導(dǎo)致后期門店的經(jīng)營(yíng)不理想，又需要新的資金彌補(bǔ)虧損。據(jù)了解，好又多全國(guó)百余家門店中，目前只有廣州和成都兩地部分門店有盈利，其余絕大部分處于虧損狀態(tài)。因此，好又多急欲通過(guò)上市融資或者出售套現(xiàn)也很是自然。鏈接 好又多收購(gòu)案猜想專家認(rèn)為，現(xiàn)在沃爾瑪要進(jìn)入廣州，面臨無(wú)場(chǎng)可進(jìn)的局面，收購(gòu)是最好的出路。隨著我國(guó)零售業(yè)的全面開(kāi)放，零售大賣場(chǎng)選址難度越來(lái)越高的情況下，外資零售巨頭沃爾瑪反而宣布其在來(lái)年將新開(kāi)門店20家，這將暗示著沃爾瑪可能會(huì)大量采用收購(gòu)、兼并等新策略，進(jìn)行市場(chǎng)拓展。資深營(yíng)銷連鎖經(jīng)營(yíng)專家馬瑞光認(rèn)為，好又多賣是一定要賣的，問(wèn)題是如何賣？好又多目前一直沒(méi)有對(duì)外承認(rèn)已經(jīng)出賣的消息，但是私下里卻和資本頻繁接觸，于曰江不拋售的原因有兩個(gè)，第一是好又多這么大一個(gè)盤子，很少有企業(yè)能一口吞下去，因此還是賣家和買家價(jià)格談不攏的問(wèn)題；第二是好又多的產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜，包括直營(yíng)店、加盟店等，所以在收購(gòu)操作上會(huì)比較復(fù)雜。但是于曰江要賣掉好又多的決心是必然的，即使于曰江表示好又多志在上市，但是馬瑞光表示，即使上市也是好又多出售的一種方式，不過(guò)賣的對(duì)象是公眾罷了。目前，好又多上市受阻，部分打包出賣是最可行的方案，接下來(lái)的問(wèn)題就是談判和時(shí)間的問(wèn)題。因此，不斷傳來(lái)沃爾瑪、家樂(lè)福以及聯(lián)華收購(gòu)方案，極可能是同時(shí)找了幾家談判，各取所需。而坊間傳聞好又多的最大買家是沃爾瑪，馬瑞光認(rèn)為這是空穴來(lái)風(fēng)，因?yàn)榉治鑫譅柆斶M(jìn)入中國(guó)10年的路線，作風(fēng)穩(wěn)健，另外基于店址是否重復(fù)的問(wèn)題，沃爾瑪根本沒(méi)有必要完全收購(gòu)好又多。馬瑞光認(rèn)為，沃爾瑪在中國(guó)開(kāi)店的策略在作新一階段的調(diào)整，之前是以商業(yè)地產(chǎn)的模式進(jìn)行著，比如在北方和大連萬(wàn)達(dá)合作開(kāi)發(fā)，而在深圳和深投資聯(lián)合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，這種推進(jìn)模式是國(guó)外成熟商業(yè)地產(chǎn)的操作手法，但是發(fā)展速度慢。所以，進(jìn)入第二階段，沃爾瑪首要解決的就是店面覆蓋面的問(wèn)題，而收購(gòu)成熟的店可以有效解決這個(gè)問(wèn)題。這從沃爾瑪更換中國(guó)區(qū)總裁已經(jīng)透露了這個(gè)信號(hào)，進(jìn)入并購(gòu)階段，分析好又多107家店的店址，我們可以清楚地看到，好又多開(kāi)店最多的廣州和成都，正是沃爾瑪中國(guó)開(kāi)店版圖的空白處。沃爾瑪在中國(guó)已經(jīng)累計(jì)開(kāi)店50家，廣東有10家，作為新興城市的深圳就有8家。以廣東為例，則中國(guó)至少可開(kāi)100家沃爾瑪，而以深圳為例，則中國(guó)至少可開(kāi)沃爾瑪320家。（2004年深圳GDP約為3400億，而全國(guó)為136515億，即深圳GDP占全國(guó)40分之一）。好又多收購(gòu)案，引發(fā)賣場(chǎng)之變據(jù)4月27日德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)表的2006年全世界零售業(yè)調(diào)查報(bào)告指出，沃爾瑪（WAL-MART）2004年到2005年的營(yíng)業(yè)額是2870億美元，成為了全球零售業(yè)的巨無(wú)霸，業(yè)務(wù)規(guī)模是最接近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手法國(guó)超市集團(tuán)家樂(lè)福（Carrefour）的三倍。不過(guò)，德勤的報(bào)道還指出，在中國(guó)、印度和俄羅斯的業(yè)務(wù)是否成功，將挑戰(zhàn)沃爾瑪?shù)念I(lǐng)導(dǎo)地位。而沃爾瑪目前在中國(guó)有56個(gè)銷售點(diǎn)，他們計(jì)劃在今后一年中增加20個(gè)銷售點(diǎn)。因此，好又多的收購(gòu)成功對(duì)沃爾瑪?shù)拈_(kāi)店計(jì)劃具有重要的意義�！〖覙�(lè)福　沃爾瑪　好孩子和壞孩子的故事沃爾瑪十年謀變今年是沃爾瑪進(jìn)入中國(guó)第10個(gè)年頭，這是一個(gè)有趣的變化，在國(guó)內(nèi)的零售企業(yè)變得越來(lái)越洋氣，甚至要賣掉自己的時(shí)候。沃爾瑪正變得越來(lái)越像中國(guó)的零售企業(yè)，不管是通過(guò)內(nèi)在管理體系的變換，還是以收購(gòu)作為手段，沃爾瑪進(jìn)入中國(guó)近十周年，地位變得更加不可撼動(dòng)是唯一不爭(zhēng)的事實(shí)。2005年12月上旬，全球最大的零售商沃爾瑪在中國(guó)的第52家分店－北京宣武門購(gòu)物廣場(chǎng)高調(diào)開(kāi)張，這是沃爾瑪今年以來(lái)在中國(guó)新開(kāi)的第13家分店；與此同時(shí)，沃爾瑪在中國(guó)首家山姆會(huì)員店宣布停業(yè)遷址，新的山姆會(huì)員店將向深圳市區(qū)挺進(jìn)2公里，而原址則改建為購(gòu)物廣場(chǎng)。馬瑞光認(rèn)為，繼昆明和長(zhǎng)春山姆會(huì)員店業(yè)態(tài)調(diào)整后，深圳山姆會(huì)員店的搬遷，標(biāo)志著沃爾瑪中國(guó)在經(jīng)營(yíng)方式上由風(fēng)靡美國(guó)的山姆會(huì)員店向更適合中國(guó)消費(fèi)者需求的大賣場(chǎng)轉(zhuǎn)變。其次，北京宣武門購(gòu)物廣場(chǎng)的高調(diào)開(kāi)張也再次展示了沃爾瑪開(kāi)始摒棄“農(nóng)村包圍城市”的美國(guó)模式，開(kāi)始了“挺進(jìn)市區(qū)”的中國(guó)特色戰(zhàn)略。記者在2002年時(shí)，曾經(jīng)深入沃爾瑪設(shè)在深圳的總部進(jìn)行采訪，當(dāng)時(shí)全球500強(qiáng)的零售巨頭之中國(guó)區(qū)總部的簡(jiǎn)樸讓記者側(cè)目。進(jìn)入中國(guó)10年來(lái)，沃爾瑪中國(guó)總部的工作效率相對(duì)老對(duì)手家樂(lè)福的成就而言，顯得厚積薄發(fā)。1996年沃爾瑪進(jìn)入中國(guó)，并定下了在中國(guó)實(shí)現(xiàn)1000億美元的銷售目標(biāo)，同年第一家沃爾瑪購(gòu)物廣場(chǎng)以及山姆會(huì)員店在深圳開(kāi)張。9年來(lái)，沃爾瑪立足于深圳，但因過(guò)于謹(jǐn)慎，使其長(zhǎng)期以來(lái)禁錮于華南市場(chǎng)，始終未能完成全國(guó)的擴(kuò)張布點(diǎn)。相比同期進(jìn)入中國(guó)的家樂(lè)福，依據(jù)上海的有利地理為中心，以合資，租借等方式靈活地向全國(guó)進(jìn)行布局，截至2004年底基本完成了全國(guó)布局，分店達(dá)到53家，而沃爾瑪分店僅有39家。銷售業(yè)績(jī)方面，2004年沃爾瑪以76.3億元的銷售額,名列中國(guó)零售榜第20位；同期家樂(lè)福卻以162.4億元的銷售額高居外資零售企業(yè)榜首。此外， 2005年上半年銷售業(yè)績(jī)也同樣證明了這一點(diǎn)，家樂(lè)福上半年銷售額為102.3億元，沃爾瑪僅為47.3億元，不及前者銷售收入的一半。這對(duì)于連續(xù)四年作為全球第一大企業(yè)的沃爾瑪、2004年2852億美元的全球銷售額明顯不相稱。具體來(lái)講，在中國(guó)市場(chǎng)的9年來(lái)，它堅(jiān)持郊區(qū)化的發(fā)展戰(zhàn)略，以強(qiáng)大而高效的物流配送系統(tǒng)為支撐，交叉發(fā)展沃爾瑪購(gòu)物廣場(chǎng)、山姆會(huì)員店、社區(qū)店三種業(yè)態(tài)。家樂(lè)福的搶跑策略2004年12月11日之前，出于對(duì)民族零售業(yè)健康發(fā)展的保護(hù)需要，中國(guó)政府曾經(jīng)對(duì)于外資零售業(yè)進(jìn)入中國(guó)在股權(quán)、地域和數(shù)量三個(gè)方面進(jìn)行了嚴(yán)格限制。和家樂(lè)福的快速擴(kuò)張相比，沃爾瑪?shù)囊恢毕駛�(gè)乖孩子不敢越雷池半步，在2005年零售業(yè)全面開(kāi)放之際，進(jìn)入中國(guó)近10年的沃爾瑪也只是開(kāi)了56家店。專家認(rèn)為，沃爾瑪和家樂(lè)福對(duì)中國(guó)國(guó)情的理解使得二者在進(jìn)入中國(guó)十年的發(fā)展成果大相徑庭。家樂(lè)福及時(shí)地發(fā)現(xiàn)中國(guó)中央政府和地方政府在政策取向的微妙差異，積極發(fā)展與地方政府的關(guān)系，通過(guò)與地方政府的合作繞過(guò)了對(duì)外資零售業(yè)開(kāi)店的限制，在全國(guó)范圍內(nèi)迅速發(fā)展，至2001年家樂(lè)福在中國(guó)門店數(shù)量已經(jīng)迅速擴(kuò)展到25家。但家樂(lè)福的“違規(guī)搶跑”并非一帆風(fēng)順，至2002年最終嘗到了違規(guī)的后果，被國(guó)家主管部門勒令進(jìn)行全面整改，要求其在華的27家店出讓35%股權(quán)給中方企業(yè)。馬瑞光認(rèn)為家樂(lè)福對(duì)中國(guó)特殊的“諸侯經(jīng)濟(jì)”滲透得非常到位，使得面對(duì)這個(gè)挫折的時(shí)候，得以利用與地方政府的良好關(guān)系，將整改和擴(kuò)張相互結(jié)合，并且打出“促進(jìn)出口、擴(kuò)大就業(yè)”的采購(gòu)牌，宣布計(jì)劃2002年在中國(guó)建立10個(gè)區(qū)域性全球采購(gòu)中心，以換取政府和市場(chǎng)的歡迎。至2004年1月初，家樂(lè)福不僅首先獲得了解禁；并以2003年的134億元銷售收入、41家門店位居全國(guó)連鎖零售業(yè)第五位，單純超市業(yè)態(tài)企業(yè)中排名第一。相比沃爾瑪通過(guò)商品進(jìn)銷差價(jià)獲取利潤(rùn)的盈利模式，家樂(lè)福的主要盈利模式就是向上游供應(yīng)商索取利潤(rùn)。